用主义+情绪消费+品牌出海各领域最值得关注的公司梳理（附名单）PG电子麻将胡了新消费行业的三大趋势与投资机会：健康化+新实

　　国内同样如此-☆☆-•●，消费风格由谨慎务实转向个性化-☆△•▽◆、情绪和兴趣消费▷●•☆◁。小家庭化趋势同样显著…◁。拉动山西文旅热度▷▪◆■●▲，▼▽“泛二次元▽▲”活跃用户超3▼★●•=◆.5亿●□…▷▽。

　　美国1970-1990年和2010-2024年•◇◇，65岁及以上人口占比持续提升▪○▷•▽，必需消费品与耐用品占GDP比重下滑-◆☆●▽，卫生保健▼◇…★▼、金融保险▼•▪、交通▲□★▼、餐饮住宿等健康相关和服务相关消费占比明显增加□◆。其中卫生保健消费占比由4■▪★.44%提升到11=■….31%☆◇=◆。日本进入重度老龄化后★•▪●△◁用主义+情绪消费+品牌出海各领域最值得关注的公司梳理（附名单，2003-2024年家庭总支出占比持续提升的主要类别包括食品■-◁、医疗保健▪●•★◇、交通通信▽□、燃料水电和家用器具▷▲▪。

　　比如2024年《黑神话悟空》游戏火爆上市•▲△▷，也促使部分家庭服务向社会化■▷•■▲=：袁世凯87岁孙子太冻龄曹锟孙女罕见亮相，、外包化方向发展◆▪▽▪▷。X世代（40-59岁）是目前消费主体▲★，带动文旅产业联动爆发▲•■◇□。•=••■“一人户◇○■■•”占比超过25%PG电子麻将胡了-●▽▼◁。QuestMobile数据显示△◁◁-▼，2025年…•=“谷子经济•★”市场规模预计突破2400亿元▷▷△★★▷，影视剧同样推动大理▲▼□•◇、新疆等地旅游消费翻倍增长▪●○▷•。2024年我国家庭户均2◇◆=▷■■.51人▼…▪••，30岁以下用户占比近一半…•…▼▪▽。

　　情绪消费聚焦宠物◆•▼、IP潮玩▪◇、户外▲☆◇▽、茶饮□☆●、黄金珠宝等=•=…◇•，涉及乖宝宠物◁☆★◁-◆、中宠股份▽▽☆△▲、泡泡玛特…◆★●■）PG电子麻将胡了新消费行业的三大趋势与投资机会：健康化+新实、布鲁克•★、卡游□▲▼、奈雪的茶-☆●■◇、蜜雪冰城☆…◁●▼★、老铺黄金△△、潮宏基▲▲•◁●▼。

　　国内居民人均消费支出结构也出现类似变化★☆，2013-2024年○☆★◇◆，医疗保健△▲☆○◆□、交通通信=▼•、教育文化娱乐等支出占比持续增长◇◆，其中医疗保健增幅排名第一▪○=◇▲…。

　　我国人口结构持续老龄化•▼，家庭户均规模不断缩小☆▪-。国际通行标准下△●=-，中国2020年迈入中度老龄化社会▼◆△○，卫健委预计2035年进入重度老龄化△☆○▷◆。2024年△◁▽•，60岁及以上人口和65岁及以上人口分别占比14○▪★.2%和21▲=◆-▷◁.1%■…▼▪▼△，其中△…◆“新老人□▽☆”群体规模逐年扩大…○•=•。这一变化直接带来消费结构的深度调整★•◁。

　　国庆期间旅游人次同比增长29••.2%…☆•○☆•；核心用户超9000万★…◇=，Y世代••☆▪、Z世代加速上位▽☆=◆◆▪，国产IP快速崛起…△☆-◇▼，这直接带动小家电▲●▷、智能家居■▽…◆、个性化定制等需求快速扩容▲▲，

　　对比美国和日本的发展轨迹◆◇▪，人均GDP的提升将直接带动服务消费占比走高▪◆□•。以美国为例◇…▪•▷，1970年人均GDP超过5000美元◆•，服务类消费首次反超商品类▷-…◇△▼；到2024年服务消费占比已接近七成○◇◆…★。日本1980年人均GDP1万美元▲=◇★，服务消费占比44%■-•▪▲▷，到2024年提升至近59%••-▷-•。中国2024年人均GDP为13303美元•△▲，服务消费占比46•●.11%▷=▽-=，正处于服务消费加速提升期◁…▲，预计未来几年服务消费将成为主要增长引擎◆▼=-。

　　日本△…◆▷▼“治愈系•●◇=”消费爆发▷★■●▽○，宠物经济市场规模2025年预计突破1▪-.9万亿日元•◆○▼…◆。玩具行业也出现逆势增长★▷△◁●▽，2024年市场规模创新高▼-…▲，成年人推动的卡牌•○◇▽、潮玩成为新亮点-▽。情感代偿类消费快速扩容◇●，◆★▲“推活▷▽☆•●”文化带动动漫▪-○、偶像▷●、游戏等角色经济发展▲◆▽◁，2024年角色经济市场规模2▽◇-.78万亿日元▷◆•◇=。

　　社会主流消费人群代际更替推动主流消费倾向快速转变○□…◇●-。日本从家庭导向向个性化◁-、精神满足转变-▲★…，经历了团块世代-☆▪△△、新人类一代□-••★▲、觉醒世代的更替••▪-○=。伴随经济低增长△▼□◁▼，90年代日本▽▪•☆○“消费降级▽▪◇◁”趋势明显▽•=▷，理性★◇☆=、质价比和体验型消费逐步成为主流▼•。

　　但随着可支配收入增速放缓◇☆-，消费行为更趋理性▼◆□。日本90年代经济增速由4●•■☆◁.6%降至1☆…•●.6%□▷▲-★★，居民消费紧随国民收入波动■△◇……▼，消费更加理性务实★◆◇。1990-2000年○△●☆□，日本商业销售总额下降14%○=▲◇，但零售端□▲★…◇•，超市和便利店稳步增长▪=▷■☆☆，优衣库▷-◁、萨莉亚◇▼▷●、吉野家等•••◆○“低价良品★◁■☆=●”品牌逆势扩张▽□○。回到国内•▪★△▷，2020年以来▲◇，居民人均消费支出增速随收入波动▲☆◆，2024年同比增长5△▽.1%○▼▽▽◇。消费者更关注质价比■▷，同时部分品类如个护化妆◇◇▼•●◆、数码产品表现出明显的情绪溢价特征▪▷●•。

　　智能化方向则关注智能网联车◆▪▽▼、家居▲▲、家电▼▼、健身器材==△▷，消费出海领域可以关注泡泡玛特○•●•▪□、名创优品☆•▼▷、蜜雪冰城等▪★▼☆=△。

　　2025年上半年新消费投资情绪高涨△▽◇，泡泡玛特等新消费公司估值冲高◇☆•△☆…，下半年回归理性■-□■▷，投资更看重商业模式和持续盈利能力•○•☆▷。2026年政策加码预期下○□○△•▪，市场重回理性…○，投资主线从短期叙事切换至长期壁垒●▪▼◇△。

　　2025年末◁▼☆▪▲，国内新消费领域成为资本和市场关注的焦点-==。11月工信部联合六部委下发《关于增强消费品供需适配性进一步促进消费的实施方案》•-，明确到2027年将形成3个万亿级消费领域和10个千亿级消费热点•▼。政策层面不断释放利好-★☆•▪，推动消费新趋势加快落地□▪○△▪…。但目前居民收入增长已进入放缓阶段=☆▪▷，经济结构与消费结构都在同步变化-▪=☆◁。

　　新实用主义聚焦高性价比▪▲•、国货品牌●▼▷■▲、即时零售▪◁■□，关联公司有安踏-◁★-•、波司登•-△•▼-、珀莱雅▽△□◇◇、华熙生物◁■、阿里巴巴•■◇●=▪、京东○△、美团等=-。

　　健康化板块关注老龄经济■◁△、适老化产品◁▽==、健康食品▲○◁○、绿色农产品◁▲☆◆△◁、智能家居○=、智能穿戴设备领域的机会▪▼，典型公司有奥佳华◆▷▲、可靠股份PG电子麻将胡了○◁-◇▲、恒锋信息■…•、亚华电子△★☆-▪☆。

　　新消费行业建议聚焦健康化☆◁、新实用主义■☆▪■◁◆、情绪消费三大趋势○•，以及智能化和消费出海两个维度=◆。